中国上市公司投资者关系管理最佳实践案例中国人寿：同心二十载聚力新征程

中国人寿保险股份有限公司(下称“中国人寿”或“公司”)于2003年在境外成功上市，创造了当年全球最大的IPO记录。20年来，中国人寿发生了翻天覆地的变化，实现了跨越式发展。今天，中国人寿一跃成为全球最大的单体寿险法人公司，市值位居全球保险公司前列，向国家、社会、股东交出了一份沉甸甸的“国寿答卷”，走出了一条中国人寿特色的发展道路。在这一过程中，公司不断提升投资者关系管理水平，发挥投资者关系管理的双向沟通功能，助力公司高质量发展。

一、持续丰富投资者关系管理形式，构筑资本市场对公司的投资信心

积极响应资本市场诉求，重大事件沟通畅通有效

上市二十年来，公司始终积极关注资本市场动向以及投资者诉求，形成了畅通有效的重大事件沟通链条。公司是保险行业内首家举办开放日的上市公司，通过实时了解收集投资者分析师对公司的关注重点，定期举办主题开放日，公司能够向资本市场集中介绍及展示公司在相关领域的最新布局及发展愿景，方便投资者分析师进一步了解公司。

2023年起，境内外上市险企开始执行新保险合同和新金融工具准则，保险行业的业务和财务报告具有其自身的特殊性及专业性，在新准则下，财务报告的专业性进一步加剧，这给投资者的研究分析造成了一定难度，会影响其理解公司业务质量的好坏和经营策略，进而对公司的估值产生影响。针对这一情况，自年初以来，公司请专业部门分批次与投资者分析师就相关话题进行了多场沟通，解答市场对新准则方面的问题。5月9日，公司召开了“新保险合同和新金融工具准则专项说明会”，帮助投资者分析师进一步理解新准则实施的变化和影响。这次活动得到了资本市场的一致好评，多位分析师表示公司的会议材料丰富，参会收获很大，感谢公司的精心准备和安排。

此外，针对2023年也是公司上市20周年的特殊意义，为了回馈资本市场多年以来的支持，公司于10月31日举办主题开放日，宣布在新阶段下公司的高质量发展思路与规划。结合当前投资者普遍关注的健康养老领域布局发展以及营销体系改革的重要话题，公司管理层在开放日中进行相关主题的演讲，并安排与会投资者、分析师天津养老社区实地参观等活动，此次活动广受资本市场及媒体好评。

多渠道多方式做好业绩说明会及路演

自上市以来，公司坚持通过定期路演的方式拜访境内外重要股东及潜在投资者，沟通交流公司的发展近况，回答问题并听取投资者的意见建议，让资本市场进一步感受了解公司关注、重视资本市场的诚心。2023年全年，管理层带队开展了针对境外投资者的非交易路演，前往香港、新加坡、欧洲大陆、英国、中东以及其他亚洲国家等地路演，受到境外投资者的好评。其中，2023年3月进行的年度业绩路演，不仅是公司2020年疫情爆发以来的首次境外路演，也是中国金融国企的首次境外路演。此外，在4月末发布一季度业绩后，公司管理层分两队在国内开展了非交易路演，拜访北上广深的重要投资机构。投资者认为，董事长及高管亲自带队路演展现了公司重视资本市场表现、积极倾听投资者声音的诚意，管理层在交流中对行业以及公司未来的发展愿景具独特视野，希望未来能够有更多机会与公司高层面对面交流。

持续加强日常投资者交流

加强创新，探索移动端投资者互动模式

二、加强资本市场意见反馈，为公司决策提供有益参考

多形式反馈资本市场声音，为公司经营献计献策

公司目前通过期刊、双周报及日报的方式，自上而下的向公司不同层级的董事会、管理层、中层管理人员及时分享传递资本市场的最新动态与建议，搭建起资本市场与公司内部的有效沟通桥梁。具体来说，公司投关团队于2019年1月创刊期刊《资本市场观察》，报告发送对象为董事会及管理层成员，内容主要为公司重大事件后的资本市场反馈及评价，其中时效性强的重要事件可做到当日提交报告。公司投关团队不断提升报告的广度、深度和精准度，加强对市场动向及主要关注点的监测和分析，摸清市场脉搏，为公司经营决策提供高质、高效的资本市场信息支持与反馈。很多反馈得到了公司董事会及管理层的积极回应，并在公司决策中得以逐步体现。

此外，公司投关团队每两周向董事会、管理层发送《投资者关系双周报》，内容包括公司股价和市值表现、资本市场主流观点综述、近期投资者关注的重点问题等；自公司上市每日闭市后向董事会、管理层发送公司及同业每日股价和市值信息，在公司股价出现异动时同时发送原因分析，使公司自上而下及时获取资本市场的最新发展动态，为公司经营决策提供有益参考。

有效引导及管理公司上下全链条参与投关工作

公司始终相信，市值的提升不仅仅是一个团队、部门的工作，其需要公司各个工作环节的共同参与、持续发力。公司各相关部门的人员需要及时了解资本市场的关注点，深入理解自身工作与公司市值的关系，理解资本市场对于公司高质量发展、提升价值的期许。对于具有建设性的意见和建议，需在实际工作中加以参考和吸纳。鉴于此，公司成立了投资者关系联络小组，成员包括业务、财务、精算、投资等各条线与市值经营密切相关的15个部门的负责人及骨干人员。目前，公司已形成由董事会办公室/投资者关系部牵头，各相关部门深度参与、密切协作的投关工作机制。投关联络小组成员深度参与开放日、业绩发布会等工作，并与投关人员一同参会，以第一视角实际感受资本市场对公司的关注，同时可获得资本市场最新资讯、参加资本市场的专题讲座和培训等。通过此种方式，公司各条线、各层级人员均可有效接收到资本市场反馈，有助于公司及时有效地吸纳投资者的合理化建议，助力公司高质量发展。

展望未来，在监管大力提倡构建“中特估”的背景下，公司的投资者关系管理依然大有可为。接下来，公司将以更加积极进取的姿态做好投资者关系工作，讲好中国人寿的投资故事，让股东持续分享公司的成长红利。